近日，多家銀行發(fā)布調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告。
5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)及動(dòng)態(tài)評(píng)估規(guī)則的公告。5月30日，建設(shè)銀行發(fā)布關(guān)于調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告，將4只公募基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由R3上調(diào)至R4。此前不久，中信銀行已經(jīng)一次性上調(diào)158款代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
對(duì)此，銀行業(yè)分析師張鵬博接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，銀行對(duì)部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的調(diào)整是強(qiáng)化投資者保護(hù)、落實(shí)監(jiān)管要求的重要舉措，“隨著《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》（下稱《辦法》）將于今年10月1日正式實(shí)施，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)有更多銀行跟進(jìn)調(diào)整動(dòng)作�！�
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上調(diào)
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，建設(shè)銀行一共調(diào)整了4只公募基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，分別是易方達(dá)商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金A類、易方達(dá)商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金C類、建信信息產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金和廣發(fā)均衡價(jià)值混合型證券投資基金，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均由R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。
這不是建設(shè)銀行今年首次調(diào)整代銷公募基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，今年2月建設(shè)銀行對(duì)21只代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行上調(diào)，其中5款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整至R3（中風(fēng)險(xiǎn)），16款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整至R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。
5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)及動(dòng)態(tài)評(píng)估規(guī)則的公告，該行代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)采取與備案公布的基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)合作模式，由第三方合作評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)按照“事前+事后”“定性+定量”的方法在產(chǎn)品全生命周期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)最終結(jié)果按照第三方合作機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)和基金管理人評(píng)估二者結(jié)果孰高的原則確定。
“經(jīng)動(dòng)態(tài)評(píng)估，若基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)涉及調(diào)整，可能出現(xiàn)投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的情況”，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行表示，在投資者持有的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整后，該行將通過(guò)短信及時(shí)向投資者發(fā)送相關(guān)調(diào)整信息。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，農(nóng)業(yè)銀行還具體列出了不同風(fēng)險(xiǎn)類型的投資者對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。該行將投資者分為保守型、謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型、激進(jìn)型五種，代銷基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分為低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)五種。
中信銀行發(fā)布公告稱，自5月12日起，陸續(xù)對(duì)158只代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，且均為上調(diào)。該行提示稱，對(duì)于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)高于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果，將導(dǎo)致扣款失��；若連續(xù)三次扣款失敗，定投協(xié)議會(huì)自動(dòng)失效，投資者可選擇重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，或選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。
中信銀行強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整僅涉及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，不改變投資者此前購(gòu)買產(chǎn)品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風(fēng)險(xiǎn)收益特征，已購(gòu)買產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及其他產(chǎn)品要素以購(gòu)買時(shí)的產(chǎn)品說(shuō)明為準(zhǔn)。
“風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整后，若產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)超出投資者承受能力，僅會(huì)限制新增投資，但不會(huì)影響既有持倉(cāng)。”濟(jì)南一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理張萍表示。
強(qiáng)化投資者保護(hù)
張鵬博告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，一般情況下，基金有5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，其中貨幣基金、債券基金和混合基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分別為R1、R2和R3，主動(dòng)股票型基金、大宗商品型基金、黃金基金和REITs通常為R4，金融衍生品和杠桿基金為R5。
由于不同銀行的客戶群體差異及風(fēng)險(xiǎn)定級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不同，同一只基金在不同銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)也不一樣�！耙云珎旌闲突稹y河收益’為例，該產(chǎn)品在一家國(guó)有銀行的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，而在一家股份制商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R4中高風(fēng)險(xiǎn)，在另外一家國(guó)有銀行的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)則為R3中等風(fēng)險(xiǎn)，呈現(xiàn)了一定的差異性。”張鵬博解釋。
“隨著外部環(huán)境的變化，部分基金產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變化，直接影響其風(fēng)險(xiǎn)，為了保護(hù)投資者合法權(quán)益，銀行對(duì)代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化�！睆堸i博對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多銀行跟進(jìn)調(diào)整。
在張萍看來(lái)，去年以來(lái)，資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，股債市場(chǎng)等都呈現(xiàn)出較高的不確定性，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的凈值波動(dòng)也隨之加大，風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了一定的變化，混合型或股票型基金因權(quán)益資產(chǎn)占比高，波動(dòng)性增大，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R3（中風(fēng)險(xiǎn)）上調(diào)至R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）成為主流調(diào)整方向。部分債券基金因底層債券價(jià)格波動(dòng)或信用風(fēng)險(xiǎn)上升，也從R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）升至R3（中風(fēng)險(xiǎn)）。
張鵬博告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，銀行調(diào)整代銷基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要是為了提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善投資者適合性，提升投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，同時(shí)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品完善風(fēng)險(xiǎn)匹配、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)防御能力。
除了上調(diào)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，銀行也正在收緊公募產(chǎn)品的超風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)銷售。如部分銀行手機(jī)渠道新增了“雙錄”功能（錄音錄像）、禁止65歲及以上投資者超風(fēng)險(xiǎn)交易公募基金。若產(chǎn)品超出客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，需簽署風(fēng)險(xiǎn)警示函或完成“雙錄”才能購(gòu)買。
銀行對(duì)代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，有助于更真實(shí)地反映代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)情況，將合適的金融產(chǎn)品營(yíng)銷給合適的投資者，也有助于提醒投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，開展適當(dāng)性投資。
“風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上調(diào)并不代表基金一定虧損，而是提示波動(dòng)可能加劇。對(duì)投資者而言，要及時(shí)查看持有基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)變動(dòng)，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好決定是否贖回，同時(shí)通過(guò)銀行渠道重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，調(diào)整投資組合�！睆堸i博建議。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）
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